ビットコインの投機筋がパニックに陥っている。暗号通貨の価格が9万2000ドルまで下落し、週ベースで4%の損失を被ったためだ。今月は市場が不安定で、ビットコインの強気派は10万ドルの節目を維持できなかった。その結果、投資家のセンチメントは大きく下落し、特に価格変動に素早く反応する短期トレーダーの間で打撃を受けた。
市場の全面的な崩壊を示す重要な兆候のひとつは、使用済み出力利益率（SOPR）の低下です。SOPRは、ビットコインが利益または損失で売却されているかを、コインが最後に移動した時期に基づいて追跡します。SOPRの低下は、ビットコイン取引のより大きな部分が損失で取引されていることを示し、投機的な投資家によるパニック売りを意味します。これは弱気な指標のように見えるかもしれませんが、長期的な保有者にとっては潜在的な買いの機会と見なすこともできます。歴史的に見ると、短期トレーダーの投げ売りはビットコイン価格の底値を付けることが多く、買い増しの好機となる。
2024年8月には、短期保有者（STH）すなわち155日以下しかビットコインを保有していない人のSOPRは、過去3年間で最低水準まで下落した。これはビットコインの価格が5万5000ドル前後まで下落した時期と一致しており、この水準はそれ以来、サポートポイントとして維持されている。データによると、短期投資家が損失を被ることを余儀なくされて売却に踏み切ると、市場は回復することが多く、長期投資家がより有利な価格で買い戻すことができる。
否定的な感情にもかかわらず、一部のアナリストはこれを潜在的な買いのチャンスと見ている。ビットコインのセンチメント指標である「Crypto Fear & Greed Index（恐怖と欲望指数）」は最近、「ニュートラル」の領域まで下落し、10月以来の最低水準となりました。これは市場に不安があることを示す一方で、恐怖が支配する伝統的な市場では、指数は32/100とより低い数値を示しています。この対照的な状況は、ビットコイン投資家が伝統的な市場よりも楽観的であることを示唆しており、ビットコインを蓄積するのに今が好機であるという考えをさらに裏付けるものです。
大口投資家、またはビットコインのクジラと呼ばれる大口投資家は、休暇中の低迷期を経て、ビットコインへのエクスポージャーを増やしている。CryptoQuantのデータによると、クジラは1月8日までのわずか30日間で34,000BTCを追加した。これは、短期トレーダーが損失を被っている一方で、長期投資家は依然としてビットコインの将来の潜在的可能性に自信を持っていることを示している。大口投資家によるこうした買い占めは、市場が低迷している時にしばしば発生しており、長期的な視点を持つ投資家にとっては、保有量を増やす好機であることを示唆しています。
現在、短期保有者のSOPRは1を下回っており、ほとんどのビットコイン取引が損失を伴うものであることを示しています。SOPRの低下は、否定的なメディア報道の増加を伴っており、弱気なセンチメントの変化を示唆しています。しかし、過去の傾向から、市場の底打ちはしばしばパニック売りを伴う期間の後であることが示唆されており、長期保有者にとっては買いのチャンスとなります。より多くの投資家が保有資産を売却するにつれ、辛抱強く戦略的な投資家は、市場の最終的な反発から利益を得ることができるでしょう。