ビットコイン

テスラのビットコイン保有量が最近増加したことで、特にテスラのビットコインウォレット追跡機能がアーカム・インテリジェンスの分析プラットフォームに統合されたことで、暗号通貨コミュニティ内で熱烈な議論が再燃している。現在、テスラのデジタルウォレットは11,509 BTCを誇り、9,720 BTCを保有していると報告した前回の決算報告から1,789 BTCの顕著な増加を示している。 テスラがビットコインの世界に進出したのは2021年2月にさかのぼる。イーロン・マスクの指導の下、同社はビットコインに15億ドルという途方もない金額を投資して波紋を広げた。強気相場のピーク時に実行されたこの大胆な動きは、テスラが電気自動車でビットコイン決済を受け入れる計画の発表を伴い、暗号通貨の主流受容における重要なマイルストーンを示すものだった。 しかし、テスラのビットコインの軌跡は直線的とは言い難いものだった。2021年3月、ビットコインが環境に与える影響をめぐる懸念が高まる中、テスラは保有するビットコインの約10％を売却することを決定した。2022年も物語は展開し、テスラはビットコイン戦略をさらに調整した。 注目すべきは、電気自動車メーカーが第2四半期中に保有ビットコインの約75%に相当する大部分を売却したことだ。イーロン・マスクとビットコインの関係は、賞賛と懐疑の融合によって特徴づけられてきた。当初はビットコインの可能性に楽観的な見方を示していたマスク氏だが、環境フットプリントへの懸念も表明しており、テスラでは自動車のビットコイン決済を受け入れる計画を撤回するに至った。 最近のテスラのビットコイン保有量の急増は、Xのようなオンラインプラットフォーム内で憶測と陰謀を煽っている。ユーザーは、テスラが買い戻し活動を通じてビットコイン市場に再参入する可能性について熟考し、他のユーザーは、報告されているBTC保有量の増加を促進する会計調整の役割について推測している。 このような憶測が渦巻いているにもかかわらず、テスラもマスク氏もこの件に関しては目立った沈黙を保っており、同社の将来のビットコイン関連の取り組みに関して、引き続き憶測と期待の余地を残している。 この戦略的な作戦は、ビットコインを会社のバランスシートに組み込むようマスク氏を説得することに成功したマイケル・セイラー氏による説得的な努力に続くものである。MicroStrategyは193,000 BTCを保有し、世界最大のビットコイン機関投資家となっている。3月1日に開催されたビットコイン・アトランティス・カンファレンスでのパネルディスカッションで、セイラー氏は説得力のある主張を行い、人工知能（AI）の進歩と上場投資信託（ETF）の普及が、ビットコインの10年にわたる「ゴールドラッシュ」のきっかけになるだろうと示唆した。

ビットコイン上場投資信託（ETF）は、最近どちらも史上最高値（ATH）を更新したにもかかわらず、金のような伝統的な資産よりもBTCに軸足を置く投資家からますます注目を集めている。 火曜日にビットコインは69,000ドルの大台を突破し、一時的に新記録を打ち立てたが、その後大幅に値を戻した。この急騰は、特に価値貯蔵としてのBTCへの関心の高まりを強調している。 ビットコイン、ETFの資金流入で金を上回る 伝統的にインフレヘッジや価値貯蔵資産と見なされてきたビットコインと金は、今年に入って投資家心理に顕著な格差が生じている。しかし、金ETFの魅力は低下しており、総額約46億ドルの引き出しがあった。 ビットコイン愛好家のマンガー氏は、最近のXに関する声明で、ETFのフローにおいてビットコインが金と銀を上回っており、投資家の嗜好が明らかに変化していることを示していると述べた。マンガー氏によると、ビットコインETFには7億1700万ドルの資金流入があった一方、金ETFには3200万ドルの資金流入にとどまり、銀ETFには1900万ドルの資金流出があったという。 ビットコインと金のような有形資産との比較は、特にCOVID-19のパンデミックによって引き起こされた低金利環境の中で、投資家の間で焦点となっている。 最近の市場動向は、金融政策の変更に関する期待、世界的な政治的不確実性、株式市場の潜在的な下降に対する懸念が金の値動きに大きな影響を及ぼしていることを示唆している。 過去最高値の2,141ドル近辺で推移しているにもかかわらず、同じ期間にビットコインが60%も高騰したのに比べ、金は年初から小幅な上昇にとどまっている。 ビットコインETFがBTC価格急騰を牽引 先月、BloombergのETF専門家Eric Balchunasを含むアナリストは、今後2年以内にビットコインETFの運用資産（AUM）がゴールドファンドを上回る可能性を推測した。 さらに、ジェフ・カーデイキス氏は、3月4日のXへの最近の投稿で、ビットコインが金を「凌駕」しており、BTC ETFはわずか1ヶ月ですでに金ETFの価値の50％を達成していることを強調した。この変化は、金の歴史的優位性を考えると、重要な転換点である。 デジタル資産投資家メラニオン・キャピタルの創設者であるジャド・コメア氏は、ETFを取り巻く興奮と誇大宣伝は予想を上回っており、主流の投資界でビットコインが受け入れられつつあることを示していると強調した。 ビットコインETFへの資金流入はBTCの価格を押し上げ、2021年11月に記録した前回の記録を上回ることを可能にした。CoinSharesのデータによると、1月11日に新たに承認されたビットコインETFの発売以来、75億ドル以上の資本が流入しており、暗号通貨に対する機関投資家の関心の高まりを浮き彫りにしている。

ビットコインの現在の価格は60,000ドルを超えて推移しており、史上最高値更新まであとわずかというところまで来ている。そのような偉業は、歴史的に半減イベントの後にのみ新価格記録を確立することで知られている、時価総額で主要な暗号通貨にとって前例のないマイルストーンとなる。 では、ビットコインはさまざまな意味で記録を塗り替えることができるのだろうか。史上初めて、半減イベントの前に史上最高値を更新する可能性はあるのだろうか？この興味深い見通しから、入手可能なデータをさらに深く掘り下げ、そのダイナミクスを探ってみたい。 ビットコインの半減イベントが重要な理由 ビットコインの半減は、暗号通貨の領域で最も待ち望まれ、インパクトのある出来事の1つである。このイベントは、マイナーがブロックを処理する際に受け取る報酬を半減させることで、新しいコインの流通を抑制し、全体的な供給量を減らす役割を果たします。 このような供給量の減少は、持続的な需要や増大する需要と相まって、一般的に基本的な経済原則に従って価格の上昇圧力につながる。多くの投資家は、半減イベントを強気相場サイクルの潜在的なきっかけと見なしている。 しかし、現在の状況は、従来の市場サイクルとは一線を画している。価格急騰が大幅な差をもって半減イベントの後に続いた以前の例とは異なり、ビットコインは現在、半減が到来する前であっても、以前の史上最高値に手が届く距離にいる。この標準からの逸脱は、2024年の需給に影響を与える要因について疑問を投げかけている。 何がダイナミクスの変化をもたらしているのか？ 注目すべき展開のひとつは、中国が金融市場の安定化を目指して世界経済に流動性を注入していることだ。さらに、新たなビットコイン上場投信（ETF）の出現は、需要とネットフローに大きな影響を及ぼしている。 これらのETFは、投資家の株式需要に牽引され、対応する量のビットコインを購入する必要がある。最近のデータでは、ETFの購入が大幅に急増しており、需要がマイナーによる毎日の新規BTC生産を大きく上回っている。 ETFが採掘量を指数関数的に上回るビットコインを吸収している現在の傾向が続けば、4月に予定されている半減イベントは供給不足をさらに悪化させる可能性がある。供給が減少し、需要が堅調に推移する中、この不均衡は価格が急騰するシナリオの可能性を示唆している。 暗号市場の堅調さ この需要の急増は、ビットコインの月次相対力指数（RSI）に反映されており、買われ過ぎの状態を示す重要な強気の基準値である70を上回っている。従来は潜在的な市場調整のシグナルと見なされてきたが、歴史的な先例によると、BTCは強い強気相場が続いている間、買われ過ぎの状態が長期間続く可能性がある。 注目すべきは、RSIが70を上回った場合、しばしば大幅な価格急騰と重なり、1カ月で40％を超える上昇を記録していることだ。ビットコインは従来の市場の常識を覆し、前例のない価格ダイナミクスを示し続けているため、潜在的な価格の全容はまだ実現されていないが、変貌を遂げる可能性のある1年になる舞台が整った。

JPモルガンのアナリストは、4月に予定されているビットコインの半減イベントによって、ビットコインの価値が大きく下落することを予測している。 水曜日に発表された包括的なレポートの中で、ニコラオス・パニギルツォグルー氏が率いるアナリストは、この半減イベントの影響について掘り下げている。このイベントにより、ビットコインのマイナーの報酬は、現在のブロックあたり6.25BTCから、わずか3.125BTCに削減されることになる。この減少はマイニング・エコシステムに波及し、マイナーの収益性を低下させ、ビットコインの生産コストを上昇させるとアナリストは指摘する。 「ビットコインの生産コストは経験的にビットコイン価格の下限として機能してきた。”我々の推定生産コスト範囲の中心点は現在26,500ドルであり、半減イベント後は機械的に2倍の53,000ドルになるだろう。” しかし、アナリストは潜在的な逆風に目をつぶっているわけではない。彼らは、半減後のビットコインネットワークのハッシュレートが20％低下する可能性が高いと推測しており、その主な原因は、収益性の低下により、効率の低いマイニングリグの流出が予想されるためであるとしている。この予想される下落は、0.05ドル/kWhの想定平均電力コストと相まって、推定生産コストの範囲をより控えめな42,000ドルに萎ませる可能性があるとアナリストは詳述した。 「この42,000ドルという見積もりは、4月以降にビットコインハルビングによるユーフォリアが収まれば、ビットコイン価格がそちらに向かうと想定されるレベルでもある。 とアナリストは述べた。 現在、ビットコインは62,730ドル近辺の価格で取引されている。 ビットコイン採掘セクターへの集中 半減の先を見据えて、アナリストは、平均以下の電気代と技術的に優れた機器を持つビットコイン・マイナーが嵐を乗り切る可能性が高い状況を予測している。逆に、高い生産コストを負担している企業は、不安定な立場に立たされるかもしれない。 その結果、ビットコインマイニングセクター内の統合が目前に迫っており、上場しているマイナーは、収益性を守るためにコストを合理化することで、より大きな市場シェアを獲得する構えを見せている、とアナリストは見ている。 「また、事業の相乗効果を活用するため、地域を超えたビットコインマイナーの間でM&Aによる水平統合が行われる可能性もある」とアナリストは結論づけている。

市場デビューから2ヶ月未満で、最近導入された9つのスポットビットコイン上場投信は、迅速に重要な保有を蓄積し、現在、運用資産で30万BTCを超え、Grayscaleの変換GBTCファンドを除く顕著なマイルストーンである。 K33 Researchの最新データによると、これら9つのETFは合計で303,002 BTCを積み上げており、昨日の終値ベースで約170億ドルと評価されている。1月11日にローンチされたこのETF群には、ブラックロック（IBIT）、フィデリティ（FBTC）、ビットワイズ（BITB）、アーク・インベスト21シェアーズ（ARKB）、インベスコ（BTCO）、ヴァンエック（HODL）、ヴァルキリー（BRRR）、フランクリン・テンプルトン（EZBC）、ウィズダムツリー（BTCW）といった有名企業が含まれており、ビットコイン投資の分野に参入する多様なプレーヤーを代表している。 これらの新生ETFは現在、ビットコインの総供給量（2100万BTC）の1.5％近くを占めている。これは、MicroStrategyの193,000 BTC、Tetherの66,465 BTC、さらにはすべての公開ビットコインマイナーの合計保有量を含む、暗号通貨分野における著名なプレーヤーの保有量を上回る。 様々なETFの中で、ブラックロックのIBITスポットビットコインETFが運用資産額でトップに浮上し、12万8000BTC以上、70億ドル相当を誇っている。BitMEX Researchの洞察によると、フィデリティのFBTCは、資産94,000 BTC（50億ドル相当）を超えている。 対照的に、Grayscaleが転換したGBTCファンドの保有資産は大幅に減少しており、CoinGlassのデータで報告されているように、1月11日以来、約61万9000BTC（350億ドル）から44万4000BTC（250億ドル）へと28％以上急落している。 純流入額が総額60億ドルを突破 BitMEX Researchによると、すべての米国スポットビットコインETFの純流入総額は60億ドルを突破し、昨日登録されたばかりの約5億2,000万ドルの大幅な流入で、ここ2週間で最高の流入を記録した。フィデリティのFBTCは2億4330万ドルの資金流入を記録し、アーク・インベスト21シェアのARKBは1億3060万ドル相当の資金流入を記録した。ブラックロックのIBIT ETFは、月曜日の資金流入額では3位に後退したものの、1億1180万ドルの資金流入を記録し、圧倒的な地位を維持した。 これとは対照的に、グレイスケールの高手数料商品GBTCの資金流出額は発売日以来最低となり、わずか2,240万ドルにとどまった。 さらに、新生9本のETFは昨日、取引高が24億ドルに達し、1日の取引高新記録を樹立した。ブラックロックのETFが10億ドルの大台を突破し、ETFが取引された初日に樹立した1日の取引高記録を上回った。 「公式発表 新しい9つのビットコインETFは本日、24億ドルという史上最高の出来高記録を更新し、ギリギリ初日を上回ったが、最近の1日平均の約2倍になった」とブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏はXで指摘した。 ビットコインは現在56,850ドルで取引されている。過去24時間で、ビットコイン価格は10％以上急騰し、年初来の上昇率は約34％に達した。

2024年が近づくにつれ、暗号コミュニティでは興奮が高まっている。特に、ビットコインが半減することへの期待が高まっており、これは市場のダイナミクスを変える可能性のある分岐点となる出来事である。この現象は、暗号通貨を取り巻く環境全体に変革のきっかけを与える歴史的重要性を持つことから、調査することが不可欠である。過去の再分配から学んだ教訓を武器に、私たちは注意深く前進し、戦略がこれらの洞察に基づいていることを確認します。しかし、今度の再分配は何が違うのでしょうか？その詳細を掘り下げてみよう。 ビットコインの旅： デジタル・ゴールドからレア・プラチナへ ビットコインのコンセプトは、時間の経過とともにその入手可能性を減らし、インフレを効果的に抑えるという意識的な取り組みに基づいている。ビットコインの最終的な上限は2,100万ビットコインで、1,962万ビットコインのしきい値はすでに超えている。この希少性は、ビットコインの管理されたリリースとともに、「デジタルゴールド」と比較される根拠となっている。 ビットコインのブロックチェーンを時を刻む時計として概念化すると、ブロック報酬はおよそ21万ブロックごとに半減しており、これは約4年に相当する。このプロトコルは2009年のビットコイン創設時から実施されており、1ブロックあたり50BTCの報酬から始まり、徐々に減少して2024年には3,125BTCになる。 ストックフロー比（既存の供給量と新しいコインの流入量を比較する指標）は、2024年と2028年に予想される報酬の半減後、ビットコインは2032年までにプラチナよりも希少になることを示唆しており、その結果、金と同等の望ましい資産としての地位をさらに強固なものにする。 ビットコインの半クラス分裂後の成長パターン 半減イベント後のビットコインの歴史的な軌跡を振り返ると、価格の大幅な上昇傾向が明らかになった。2012年の半減後、ビットコインの市場価値は100日間で342％上昇し、翌年には1152米ドルと8761％の上昇でピークに達した。同様に、ブロック報酬を12.5BTCに引き下げた2016年の半減の後、ビットコインの価格は翌年17760米ドルに高騰し、2572％の増加を反映した。2020年の最後の半減では、報酬が6.25BTCに減少し、翌年のビットコイン価格は67,549米ドルに達し、594％の著しい上昇となった。 過去の傾向に基づいて推測的な予測を行い、半減後の成長率の低下を考慮すると、2024年の半減後の潜在的な成長率は約155.79％となり、1年半から1年以内にビットコイン価格を約111 807米ドルまで上昇させる可能性がある。しかし、このような予測は投機的なものであり、投資判断の唯一の根拠とすべきではないことを強調することが重要である。 マイナーの生き残り クリプト・ランドスケープの克服 マイナーの生き残り マイナーを克服する ビットコインのマイナーにとって、2024年の半減は重大な課題となる。報酬が半減することで、旧式の機器を使用し、法外な電気代に直面している採掘者は、不安定な立場に立たされる。イタリアなど一部の地域では、1ビットコインの採掘コストは高級スポーツカーに匹敵し、最高で208 560米ドルに達する。 これが半額になる2024年までには、マイニングの状況は一変し、手頃な電力を利用できる最も効率的なマイナーのみが成功する、ハンガーゲームのようなハイステークスの舞台のようになる。これは、戦略的スキルと回復力がこの激しい競争の場での成功を左右するという、暗号エコシステムの力学の変化の証である。 要するに、2024年のビットコイン再分配は、マイニング業務の根本的な転換を告げる地震的な出来事となることが約束されており、大幅な価格変動を引き起こす可能性が高い。この経済理論と技術革新の融合が、暗号空間の魅力である。この章は歴史に残るに違いない！

CryptoQuantが提供した洞察によると、スポット上場投資信託（ETF）への継続的な資金流入が続けば、ビットコイン価格は今年中に驚異的な112,000ドルまで高騰する可能性が高い。 キ・ヨン・ジュ最高経営責任者（CEO）によるこの予測は、暗号通貨市場の潜在的な強気軌道を強調するものだ。ジュ氏はXでの議論の中で、「最悪のシナリオ」であってもビットコインは大幅な急騰を遂げ、少なくとも55,000ドルに達する可能性があると強調した。この予測は、月曜日に観測された価格から15％近い大幅な上昇を意味する。 この予測は、これらの資金流入がビットコインの時価総額に与える影響の分析と、価格が “割高 “か “割安 “かを歴史的に示す指標比率の綿密な検証に基づいている。 Ju氏は、スポットETFから毎月約95億ドルもの資金が流入していることを強調し、実現時価総額が年間1140億ドルに達する可能性があると推測した。GBTCなどからの資金流出を考慮しても、760億ドルの大幅な増加が見込まれ、実現キャップは現在の4510億ドルから5270億ドルから5650億ドルの範囲に上昇する可能性がある。 Ju氏はさらに、ビットコインの時価総額と実現時価総額を追跡する比率（最終取引価格でのアクティブなトークンを反映する指標）の重要性を説明した。この比率は、予想価格帯の104,000ドルから112,000ドルで3.9に達すると予測され、歴史的に潜在的な市場のピークを示す。 スポットビットコインETFの急成長は、急成長するトレンドを示すものであり、保有ビットコインは、開始後わずか1ヶ月の最新データで192,000ビットコインを超えている。比較的短い期間にもかかわらず、これらのファンドは、直接の所有や保管の必要なくビットコインへのエクスポージャーを求める投資家から、すでに数十億ドルを集めることに成功している。この急成長する関心は、金融業界におけるビットコインの上昇の可能性をさらに強固にし、暗号通貨投資戦略の進化するダイナミクスを裏付けている。

ビジネスインテリジェンスとソフトウェアのリーディングカンパニーであるMicroStrategyは、ビットコインへの揺るぎない献身を再確認するため、850 BTCを総額3,720万ドルで追加取得しました。 MicroStrategyの最高財務責任者（CFO）であるアンドリュー・カンは、次のように語っています。「第3四半期末から31,755ビットコインを追加取得し、四半期ベースで過去3年間で最大のビットコイン保有量の増加となり、13四半期連続でバランスシートにビットコインを追加しました。当社は、第4四半期のビットコイン価格の大幅な上昇を利用し、戦略的資本市場活動と利用可能な現金を活用してビットコインの積み増しを継続し、株主価値の向上を図りました。平均購入価格31,464ドルで190,000ビットコインを蓄積できたのは、当社独自のビットコイン戦略と実績のおかげです」。 同社のビットコイン市場への進出は、2020年8月に2億5000万ドルのBTCを初期投資して始まった。それ以来、MicroStrategyは一貫してビットコイン準備金を増強し、現在の市場価値で82億ドル以上に相当する19万ビットコイン以上を蓄積する国庫準備戦略を確立してきた。 「MicroStrategyの社長兼最高経営責任者（CEO）であるフォン・レ（Phong Le）は、次のように述べています。「2023年はMicroStrategyにとって特別な年となりました。戦略的に資本を調達し、ビットコインの保有量を大幅に増やすと同時に、AIベースのBIツールの先駆けであるMicroStrategy AIを開発・発売するなど、イノベーションを継続することができました。MicroStrategyの社長兼最高経営責任者（CEO）であるフォン・レは次のように述べています。「第4四半期および通期ともにサブスクリプションサービスの売上は2桁成長を達成し、事業のクラウド化に向けた当社の継続的な取り組みを明確に示すことができました。当社の事業フレームワーク、ビットコイン戦略、技術革新を重視する姿勢は、株主の皆様にとって価値創造のまたとない機会であると確信しています。 4回目のビットコイン半減が目前に迫る中、MicroStrategyは積極的なビットコイン投資戦略を維持しており、その積極的なアプローチを減速させる兆候は見られません。