米国の新法案でイーサリアムが急騰する可能性

最近、米国におけるステーブルコインの規制を目的とした新たな法案案が発表され、暗号通貨業界では活発な議論が巻き起こっている。この立法案は、初期段階ではあるものの、イーサリアムとそれに関連するステーブルコインを中心に、デジタル通貨の運用フレームワークを大幅に再編成する構えだ。

イーサリアムにとっての大きな勝利？

イーサリアムコミュニティ内の著名人であり、経験豊富な投資家でもあるライアン・ベルクマンス氏は、法案を熱狂的に評価した。彼はこの法案をイーサリアムにとって「極めて強気なもの」であると評価し、X上で意見を述べました。

Berckmans氏は、法案の最も重要な側面は、パブリックブロックチェーン、特にそのようなコインの大部分を鋳造する責任があるイーサリアム上の安定したコインを広く認識することであると強調しました。

「私が最初に読んだところでは、法案は非常に強気で、イーサリアムをかつてないほど正当化するものだ。法案は、アメリカのパブリックチェーン上のステーブルコインを広く合法化するもので、全ステーブルコインの59%がイーサリアムで鋳造されており、トロンのような中央集権的なプラットフォームを除くと93%にまで上昇する」と説明した 。

彼はさらに、この法案が「米国の銀行がステーブルコインのライセンスを取得するための門戸を開き、特定の民間企業がライセンスなしで最大100億ドルのステーブルコインを発行できるようにする」と詳述した。この規定は、デジタル通貨に対する銀行業界のアプローチに革命をもたらし、デジタル通貨を金融システムに徹底的に組み込み、さまざまな経済活動での利用を拡大する可能性がある。

ベルクマンス氏はまた、オンチェーンのユーロや金など、米ドルに結びつかない資産に対する法案の扱いにも満足感を示した。彼の解釈によれば、法案はこれらの資産に規制上の制限を適用しておらず、その結果、これらの資産の自由でグローバル化された市場が維持され、代替基軸通貨や投資資産としての魅力が高まる可能性があるという。

しかし、ベルクマンス氏は法案の中で懸念される点をいくつか指摘した。特筆すべきは、無認可のUSDペッグ型ステーブルコインに厳しい規制を課し、米国居住者への流通を禁止する可能性があることだ。

これはDAIのような人気の分散型ステーブルコインに影響を与える可能性がある。さらに、同氏は法案の「アルゴリズム決済安定コイン」の定義が広く、ドルや他の資産との相対的な価値を維持するためにアルゴリズムを利用する様々な分散型安定コインが含まれる可能性があると批判した。

課題と批判

ベルクマンス氏の楽観的な見解とは対照的に、Variant Fundの最高法務責任者であり、ブロックチェーン協会の元CLOであるジェイク・チェルビンスキー氏は、より批判的な分析を行った。今日発表された法案には深い欠陥がある。”中央集権的なカストディアル・ステーブルコインの狭い範囲を除いて、ほぼすべてを禁止しているように見える。”と述べている。

チェルヴィンスキー氏はまた、法案草案が昨年の議会証言で彼が唱えたいくつかの原則と矛盾していると指摘した。同氏によれば、カストディアル・ステーブルコインを重視することが優先されるべきだが、法案はその代わりに反競争的な規制障壁を設け、このセクターのさらなる発展を妨げる可能性があるようだ。

こうした反対意見にもかかわらず、ベルクマンス氏は法案の幅広い効果について楽観的な見方を崩さなかった。同氏は、米ドルにペッグされたステーブルコインへの制限が、非米ドル建てステーブルコインの市場を不用意に刺激し、非米ドル建てステーブルコインの繁栄とステーブルコイン市場の大幅な多様化を可能にするというシナリオを描いている。同氏は、将来的にはUSDペッグのステーブルコインの優位性が薄れ、より多様なステーブルコインのエコシステムへの道が開かれる可能性があると推測している。

暗号通貨コミュニティが法案を精査し、議論を続ける中、この法案の最終版が、米国と潜在的に世界規模の両方で、ステーブルコインとブロックチェーン技術の将来を定義する上で極めて重要であることは明らかである。